昨日，一则股票交易印花税上调的消息突袭港股。24日港股大跌，恒生指数跌914.4点，跌幅2.99%，收于29718.24点。港交所(00388.HK)盘中一度失守500港元关口，收盘下跌8.78%，市值蒸发近600亿港元。南下资金净卖出总额达199.6亿港元。
2月24日中午，香港财政司司长陈茂波表示，在充分考虑对证券市场和国际竞争力的影响后，决定提交法案，调整股票交易印花税税率，由目前买卖双方按交易金额缴纳的0.1%调整为0.13%。
香港股票交易印花税上调。
香港特区政府财政司司长陈茂波在预算案中宣布，为增加收入，香港特区政府计划将股票交易印花税提高至0.13%，此前根据交易金额为买卖双方各支付0.1%。
所谓股票交易印花税，是专门针对股票交易金额征收的一种税，是抑制股市投机的重要工具。目前，美国、日本等国家的主要交易所都不再征收股票印花税。
印花税调整的问题在市场上讨论已久。2月3日，香港特区政府财经事务及库务局局长许向立法会议员作出书面答复。
许表示，2020年证券市场日均成交额达1290亿港元，较2019年增长超过48%。因此，在2020-2021财年，股票交易印花税收入仍将是香港特区政府的重要收入来源之一。
许表示，以2019-2020财年为例，印花税约占香港特区政府收入的10%，其中约一半来自股票交易印花税。
影响短期投资情绪和高频交易
受印花税将上调消息影响，恒生指数收盘跌2.99%，报29718.240；HKEx下跌8.78%，至509.000港元，领跌蓝筹股。
富通沪港深混合基金经理高正指出，从数据分析来看，“提高印花税”主要影响高频交易。目前港股市场高频交易占港股市场的20%左右。如果提高30%的印花税，对整个市场交易量的影响系数在6%左右。短期来看，确实有一些影响。
据中泰国际分析师闫兆军介绍，目前港股交易成本约为券商佣金(0.25%)+印花税等杂费(0.1077%)=0.3577%。印花税上调30%后，总交易成本将上升至0.3877%，交易成本增加约8%。目前市场上程序化交易盛行，交易成本上升短期内会影响投资情绪。一些资金可能会转移到更低的成本。目前在美国是不需要交印花税的。如果投资者去美国市场购买在美国上市的港股或中概股ADR，可以省下0.13%的印花税。
华兴证券(香港)首席经济学家兼首席策略师庞傲认为，考虑到股票交易印花税占香港特区政府税收总额的10%以上(2019-2020财年股票交易印花税为库房贡献了约330亿港元)，从开源节流的角度来看， 比特币成为法定货币（比特币成为法定货币意味着什么） 在平衡香港特区政府扩大收入、促进金融市场发展和保持国际金融中心竞争力等因素，以及兼顾所有市场参与者的诉求的前提下，提高股票交易印花税税率，以纾缓财赤。
“印花税上调后，买卖双方共缴纳0.26%的印花税。相对于a股按交易金额的0.1%征收的单向印花税以及其他主要市场的税率，港股市场的印花税涨幅并不算太高。我们认为，考虑到交易成本和价格弹性，这一措施可能会对个人投资者的交易意愿产生一定影响，但对机构客户的影响相对有限。”庞伟告诉记者。
香港股市基金的弹性更大。
展望未来，有很多观点认为印花税长期提高对港股交易不会有太大影响。昨天股市的下跌不仅仅是由税率提高引起的。庞云认为，港股市场仍有诸多利好因素，有望支撑估值水平和市场情绪，例如，南下资金持续加速流入；港股盈利增长强劲，估值水平较低，市场结构性改革深化；人民币升值预期有利于在香港上市的境内公司估值；随着IPO市场的蓬勃发展和新经济部门的持续帮助，市场情绪可能会稳步上升。
闫兆军强调，印花税长期提高，对港股交易不会有太大影响。毕竟公司的盈利增长、估值和前景才是决定投资者入市的最重要因素。香港市场集合了国内最优秀的科技、消费、医药等新经济企业，是其他市场所缺乏的。公募基金增加港股配置的趋势不变，中概股回归也将带动港股未来的交易。
庞云进一步认为，与a股市场相比，港股市场更加多元化，弹性更大。
(本报孙魏明)
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来源:东南早报
